Você sabe o que é um mercado OTC (Over The Counter)? O mercado OTC, muito conhecido também como mercado de balcão, é um mercado onde existem títulos que não são cotados pela Bolsa de Valores. Esse mercado favorece na maioria, companhias de pequeno porte, que podem vender seus títulos por valores muito baixo. Muitos chamam o mercado OTC como “o mercado não regulamentado”, já que não existe nenhuma regulamentação de fato para as operações que são realizadas no mesmo, através de instrumentos financeiros, com a participação, normalmente de duas partes. Normalmente quando um investidor ou outra pessoa que opera na área financeira menciona que um título foi operado ou negociado fora da bolsa de valores, isso significa que ele foi transacionado na verdade dentro do mercado OTC.
O OTC não é um mercado tão aberto, pois não possui uma organização tão exata e definida, como é o caso do mercado na bolsa de valores, e as operações costumam ser através de encontros privados. Mas como esse mercado é muito interessante e merece uma explicação dedicada inteiramente a definição do mercado OTC completa, bem como outros aspectos que o envolvem, nós decidimos escrever este presente artigo. Então vamos lá!
Uma definição completa do mercado OTC
O mercado de balcão, ou o mercado de balcão, é um tipo que se destaca pela presença de exigências que não são definidas nos mercados regulatórios. O mercado de balcão, também conhecido como over-the-counter, é também conhecido como mercado de balcão. Isto significa que neste tipo de negociações de mercado não se enquadram na dinâmica oficial da bolsa de valores. O mecanismo de compra e venda de títulos é sempre usado, mas estes não fazem parte da bolsa de valores e, paralelamente, os contratos não são padronizados.
O mercado de balcão entrou em operação em junho de 1990, depois que a Lei de Reforma da Penny Stock de 1990 exigiu que a SEC estabelecesse um sistema de listagem eletrônica para esses títulos. Nestes mercados, os preços baseiam-se apenas na oferta e na demanda, mudando rapidamente. Para que um emissor publique uma cotação para a sua segurança OTC, primeiro deve encontrar um criador de mercado para patrocinar o problema. Os principais campos de interesse que os mercados OTC usam são transações de atacado. Muitos formadores de mercado participam do mercado de balcão e podem acessar milhares de títulos. O contrato é informalmente estipulado por telefone ou eletronicamente.
Características importantes do mercado de balcão
- Ausência de cotações oficiais, o que se traduz em títulos que podem se tornar menos líquidos, contratos fora do padrão, portanto as avaliações e implicações sobre os valores e datas de vencimento;
- Não há órgãos centrais reguladores torna-se fundamental identificar um operador confiável os procedimentos que regem o as atividades de compra e venda não atendem às exigidas pelos mercados regulamentados. Por exemplo, os contratos não obedecem a regras uniformes, podem ser personalizados e, portanto, entendem o que o produto financeiro vai comprar, exige boa competência financeira;
- Portanto, o mercado de balcão é um mercado que constrói suas regras de organização e operação.
- É independente dos outros mercados;
- Suas negociações se dão a um nível particular, ou seja, não são tão abertas como ocorre na bolsa de valores;
- É menos seguro do que o mercado tradicional, pois não existe fiscalização;
- Não é regulamentado, o que contribui ainda mais para o aumento dos riscos dentro desse mercado;
- As empresas de menor porte que costumam vender seus ativos muito abaixo do valor oferecido dentro do mercado tradicional, são as que costumam operar através do mercado de balcão.
- As características do mercado OTC são muito próprias.
Quem são os principais operadores deste mercado
Todos os tipos de ativos operam nos mercados de balcão, de bancos centrais a instituições bancárias e financeiras, a investidores pessoas físicas. Ainda existem muitas restrições em relação a esse mercado, pois embora ele crie muito lucro, ainda é complicado saber como de fato ele funciona, ou seja, quais são os seus mecanismos de base, pois ele não segue nenhum padrão de preço, como acontece no mercado tradicional. As atividades da Bolsa de valores, por exemplo, são muito mais previsíveis, pois passam por uma regulamentação muito séria e existem diversos parâmetros de funcionamento que o mercado tradicional faz questão de seguir, para andar em conformidade com a lei, e para garantir um nível maior de segurança nas operações. Pois quanto menos risco o mercado tiver, melhor será mais os investidores.
Sobre a regulamentação
Os mercados OTC não serão regulados, mas os operadores são, e devem cumprir com todos os requisitos exigidos pelos vários regulamentos em vigor nos estados em que operam. Pelo menos assim deveria ser na prática. Além disso, novas formas de controle estão sendo estudadas pelos órgãos nacionais responsáveis, em particular nos Estados Unidos, onde os mercados de balcão estão particularmente desenvolvidos e em constante evolução. Na Europa cada vez mais países tentam criar formas de fiscalizar ou ao menos submeter tal mercado a algum tipo de entidade que regulamenta o setor, porém ainda não existe nada muito organizado e concreto, que de fato garanta a segurança e a regulamentação completa de tal indústria. Então, podemos concluir que os mercados OTC e os mercados organizados, possuem diversas distinções entre si.
Ativos que são operados através do mercado OTC (Over the Counter)
Existem diversos produtos financeiros que são negociados no mercado de balcão. Mas você sabe o que se negocia me um mercado OTC? Um exemplo entre estes é Forex, que é um mercado de balcão, onde muitos investidores operam e em todo o mundo. Ele é um tipo de mercado internacional e o que mais movimenta dinheiro em todo o mundo, estima-se que são produzidos cerca de 1 trilhão de dólares todos os anos, através do mercado Forex. Uma das vantagens deste mercado é que ele diferente da bolsa de valores, funciona 24 horas por dia, em razão de negociar moedas de países do mundo inteiro. Atualmente o mercado d e troca de moedas estrangeiras é o que mais lucra em todo o mundo, e seus rendimentos anuais não param de crescer.
Ainda existe uma certa resistência por parte de alguns investidores, em investir nesta indústria, pois em muitos países, como é o caso do Brasil, o mercado Forex ainda não é regulamentado. Os produtos que examinamos são aqueles que pertencem ao mercado de derivativos, tais como CFDs, forwards e, em particular, swaps, o swap de taxa de juros e o CDS, que são os instrumentos mais solicitados e negociados. Existe também uma ligação entre o mercado OTC e as criptomoedas, que são encontradas através de operações no mesmo. As criptomoedas por exemplo, também são ativos de alta complexidade, que requer um conhecimento avançado e específico por parte de seus operadores, para que seja possível comprar ou vender as mesmas e fazer lucro.
Devemos, no entanto, lembrar que produtos complexos também são negociados nesses mercados nesses mercados, porque os engenheiros financeiros, baseados na evolução dos mercados e da tecnologia da informação, criaram produtos financeiros muito sofisticados. No entanto, para fazer um bom investimento nos mercados de balcão, também podemos avaliar “ações” simples de empresas em forte crescimento e desenvolvimento, operando em mercados emergentes e de nicho, como os de novas fontes de energia e biotecnologia. Como esse mercado ainda é um desafio para muitos investidores, algumas empresas preferem continuar sua atividades somente no tradicional bolsa de valores, pois acredita-se que o mercado OTC ainda apresenta muitos riscos. Essa é uma crença alimentada e defendida na maior parte por economistas mais conservadores.
Como operar dentro do mercado de balcão?
O primeiro passo para operar no mercado OTC, conhecido popularmente como mercado de balcão, é Identificar um operador, obviamente habilitado, que tenha uma plataforma de negociação on-line segura, completa com serviços simples, mas eficazes, com custos aceitáveis. Fuja de corretoras que não possuem boas referências, ou que não deixam claro suas intenções. Foque em corretoras que prezam pela transparência, e que não levem em conta somente os próprios interesses, mais também os interesses de seus clientes. O conselho mais importante é sempre obter informações para estar preparado para o melhor e, eventualmente, solicitar aconselhamento de um profissional da área que será capaz de avaliar o seu caso e aconselhá-lo sobre a melhor maneira para você. Existem muitos profissionais especializados em escolher a melhor corretora, a que mais irá de acordo com o perfil do investidor e suas metas de negócios.
A escolha dos ativos também é muito importante, já que deve ser feito de acordo também com o perfil profissional e psicológico do investidor. Por exemplo, escolher um ativo que apresenta grandes chances de lucro alto e imediato, porém que também possua grandes riscos em razão da alta volatilidade de seu mercado pode ser um grande erro para aqueles investidores que possuem aversão a riscos, e que não tem experiência, e tão pouco estrutura emocional para tal desafio. Enquanto que outros investidores fizeram carreira e são expert em operar com ativos de grande risco. O mercados OTC e as criptomoedas, por exemplo, podem ser um campo minado para aqueles que não gostam de correr riscos.
O funcionamento do mercado OTC
Para muitos investidores, há pouca diferença prática entre a OTC e as principais bolsas de valores. Melhorias na listagem e negociação eletrônica facilitaram maior liquidez e melhor informação. No entanto, existem diferenças fundamentais entre os meios de transação. A bolsa de valores é considerada pela maioria dos investidores e das empresas, como um mercado muito mais seguro, se comparado ao exemplo do mercado OTC. Instrumentos como títulos não são negociados em uma troca formal e também são considerados títulos de balcão. A maioria dos instrumentos de dívida é negociada por bancos de investimento que fazem mercados para questões específicas. Um investidor deve ligar para o banco que faz o mercado nesse título e pede cotações para comprar ou vender um título.
Em uma bolsa de valores, cada parte é exposta às ofertas de qualquer outra contraparte, o que pode não ser o caso nas redes de revendedores. Um Mercado de Valores Mobiliários Não Regulamentado é um local, físico ou virtual, no qual os operadores se encontram para colocar, trocar ou pagar títulos. Mercado de valores mobiliários não sujeito a regulamentação específica relativa à organização e funcionamento do próprio mercado. Há menos transparência e regulamentação rigorosa nessas bolsas, de modo que investidores não sofisticados assumem riscos adicionais e podem estar sujeitos a condições adversas.
Sobre a segurança e os riscos do mercado OTC
Muitos perguntam-se sobre a segurança dentro do mercado de balcão. As ações são geralmente negociadas em balcão, porque a empresa é pequena e não pode satisfazer os requisitos de listagem. Então acaba que esse mercado recebe melhor as empresas de pequeno porte, que não conseguem atender a todos os requisitos impostos pelo mercado tradicional regulamentado.Também conhecidos como valores mobiliários não listados, esses títulos são negociados por corretores que negociam diretamente entre si por meio de redes de computador e telefone.
Quais são os riscos do mercado de balcão? A arquitetura dos mercados OTC ajuda a explicar por que os títulos estruturados, que dividem o risco dos ativos subjacentes em diferentes fatias, cada um dos quais é vendido separadamente, enfrentaram problemas durante a recente crise financeira.
Como o mercado de balcão é muito mais flexível em relação a requisitos e obrigações, isso também acaba por abrir espaço para chances de fraudes e riscos muito maiores, se comparado aos riscos que o mercado tradicional apresenta. Resta saber se no futuro, uma regulamentação será criada, para controlar e fiscalizar este mercado, que a cada ano cresce mais, e que possui um potencial muito promissor, apesar das limitações e aspectos a serem aperfeiçoados. O que ninguém pode negar, é que o mesmo é um importante alternativa, em específico para as pequenas empresas que ainda não tem a chance de colocar seus ativos para vender, ou comprar no mercado tradicional. Por essa e outras razão, o mercado OTC possui um grande papel dentro da economia global.
