Um guia completo sobre o que é um derivado financeiro

Investir e operar não dentro do mercado financeiro não é uma tarefa fácil, o início pode parecer ainda mais difícil, se o novo investir não buscar conhecer os termos mais utilizados dentro desse mercado, e quais são seus significados. Hoje falaremos sobre o que é um derivativo financeiro. Os derivados possuem um papel fundamental como um instrumento para uma gestão de risco muito mais controlada e responsável.

Vale ainda mencionar que, o mercado de derivados possui uma variedade enorme de ferramentas, seja para a ampliação do capital, quando para a administração dos riscos. Iremos abordar a definição de derivativo financeiro de uma forma completa, porém objetiva, visando contribuir para sua aprendizagem sobre os termos mais utilizados dentro do mercado financeiro. Então vamos lá!

Entendendo a definição de derivativo financeiro

O termo “derivado” ou  “derivativo” refere-se a Instrumentos financeiros cujo valor depende do valor de outro ativo financeiro ou real (ativo subjacente). Os derivados OTC, são negociados bilateralmente (diretamente entre as duas partes) sem dar mercados regulamentados; no caso de consentir em estabilizar livremente todos os recursos do instrumento. É feita uma distinção entre derivativos e derivativos do derivativo de balcão (OTC). Os usos essenciais dos instrumentos derivativos são uma forma de proteção para uma crise financeira (hedge), arbitragem e especulação.

Os Ativos Subjacentes podem ter um Financeiro natural, como por exemplo, os títulos patrimoniais, taxas de juros e de câmbio, indicação real) e outros exemplos são:por café, cacau, outras commodities, ouro, petróleo, etc. No caso da derivação, o ponto mais relevante talvez consista no fato de que, se assume que a mesma compromete os direitos e a adquire à venda dos valores por as porcentagens muito pesadas. Se o preço do café é realmente mais alto, o especulador é uma compra: o preço é menor do que o preço de mercado e, portanto, o vendedor imediatamente revendeu um preço mais alto, para obter mais lucro.

Os tipos de derivados financeiros

Existem vários tipos de derivativos financeiros a considerar. Os instrumentos financeiros derivados podem ser simétricos ou assimétricos. No primeiro caso, ambas as partes (Comprador e vendedor) comprometem-se a fazer uma negociação na data de vencimento; enquanto que derivados assimétricos somente o vendedor é obrigado a satisfazer a vontade do comprador. Em derivativos assimétricos, de fato, o comprador paga o preço das Nações Unidas, e adquire o direito de decidir em uma data futura se ou realizar o ativo subjacente em sua venda.

Novos derivados nascem todos os dias, com diferentes perfis financeiros e diferentes níveis de complexidade e de sofisticação. Existe aqueles que são considerados os mais comuns, por serem mais operados no mercado, porém existem também os mais raros, apelidados de “exóticos”. Os exemplos de derivativo financeiro mais famosos são:

1. Futuros;
2. Acordo de taxa a termo;
3. Swaps;
4. Opções.

O significado de derivativo pode ser entendido como um instrumento financeiro cujo valor deriva de um ativo subjacente, como dissemos anteriormente e também é conhecido como “ativo subjacente. Agora, o subjacente pode ser composto por ativos financeiros, ou seja, ações, taxas de juros e de câmbio, índices de moeda e commodities, como café, cacau, ouro, petróleo, etc; no primeiro caso, nos encontramos falando sobre derivativos financeiros, enquanto no segundo caso falamos melhor sobre derivativos de commodities. O que queremos dizer, no entanto, é que o preço de um derivativo depende do valor de um determinado ativo. Ou seja, ele não é independente.

Conhecendo um pouco da história dos derivados financeiros

Os instrumentos financeiros derivativos mais conhecidos como derivativos são títulos ou contratos financeiros cujo preço é baseado no valor de mercado de outro instrumento financeiro, definido como subjacente. Algumas formas de instrumentos derivados têm origens antigas. Em particular, contratos temporários também foram usados ​​nos tempos dos gregos e romanos e os primeiros mercados organizados para a data de troca deles / delas de volta aos 17º e 18º séculos. Melhor ainda, o instrumento derivativo é um contrato entre duas partes.

A cobertura de riscos ocorre assumindo uma posição longa para equilibrar o risco inerente a uma transação que envolve a tomada de uma posição curta e vice-versa. Este contrato determina as condições em que o pagamento deve ocorrer. Esses compromissos de vender e comprar a termo são instrumentos derivativos no sentido de que eles têm seu próprio mercado, mas quaisquer ganhos e perdas surgem de mudanças no preço do chamado subjacente. O contrato resultante envolve a troca de um título ou outro ativo. A definição de instrumento derivativo financeiro engloba vários aspectos e características importantes, que devem ser consideradas e que discutiremos a seguir neste artigo.Mas agora, vamos conhecer um pouco de como foi o surgimento e a difusão dos derivados dentro do mercado, bem como os eventos que causaram sua introdução repentina.

Em 1971 ocorre o fim do sistema internacional de câmbio fixo, devido à queda dos acordos de Bretton Woods, com o consequente surgimento de risco cambial; e o caminho foi abrindo-se para os derivativos. A definição de derivativos, bem como sua prática são é uma novidade, já que existem registros antigos sobre sua utilização, mesmo que de uma forma ainda primitiva. Os grandes aumentos no preço do petróleo causaram uma intensificação paralela do risco de mercado, tanto pelas grandes flutuações de preços por conta da inflação, além do impacto da globalização e do setor de TI se desenvolvendo muito rapidamente. A primeira difusão notável dos derivados ocorreu no período 1989-1992, onde logo depois foi atingido vinte bilhões de dólares.

Principais características

Os instrumentos financeiros derivativos também têm a característica de serem negociados em mercados definidos como “over-the-counter”, ou mercados não regulamentados, como é o caso do mercado apelidado  de “balcão”, onde as operações que ocorrem fora da bolsa acontecem. Os futuros de taxa de juros podem ser utilizados para proteger os riscos decorrentes de alterações nas taxas de juros, o que pode afetar adversamente o valor de uma carteira de títulos de renda fixa. Os mercados “de balcão” são mercados que não têm uma localização central, como as bolsas de valores nacionais, mas mercados “virtuais” baseados em redes de dados e gerenciados por diferentes instituições financeiras e profissionais do setor.

Esses tipos de mercado não possuem uma regulamentação própria e por essa razão não tem como receber um monitoramento ou controle mais sério, e é muitas das vezes movido a operações particulares. As empresas maiores e de maior credibilidade no mercado, preferem operar dentro da Bolsa de valores, em razão da segura que a mesma proporciona, além da transparência nas transações. Já o mercado “balcão” é uma espécie de alternativa, principalmente para as companhias menos, que querem vender seus títulos abaixo do valor normalmente encontrado no “mercado oficial”.

Na prática, com instrumentos financeiros derivativos, é possível especular sobre o desempenho de um ativo, sem, contudo, possuí-lo diretamente. Essa é, de fato, uma das principais diferenças entre os instrumentos financeiros derivativos e outras formas de negociação, como a negociação clássica de ações, na qual, na verdade, você possui as ações que compra ou vende. Essas são as características de um derivado financeiro mais destacáveis.

Para que servem os instrumentos financeiros

Sempre que falamos sobre os instrumentos financeiros derivados, precisamos antes, mencionar a função de um instrumento financeiro, isto é, quais são suas finalidade. Existem três principais: A cobertura de risco financeiro, a atividade especulativa e a operações de arbitragem. Em relação abertura, os instrumentos financeiros derivativos são utilizados para cobrir posições já abertas em outros mercados financeiros. Mas, quando se trata de atividade especulativa, você está negociando derivativos para obter lucro. Na prática, os instrumentos financeiros derivativos são usados ​​para especular e obter ganhos sem realmente possuir os ativos nos quais se está investindo através de derivativos.

Existem também outros recursos dentro da parte especulativa que um instrumento financeiro pode oferecer. Muitas vezes, os instrumentos financeiros derivativos também fornecem a alavancagem financeira para investir. A alavancagem financeira possibilita movimentar quantias muito maiores do que aquelas efetivamente possuídas, ampliando enormemente tanto os ganhos quanto as perdas potenciais. Qualquer um desses recursos, já seria motivo o suficiente para a utilização de instrumentos financeiros derivativos, pois todos eles vem como uma variedade grande de vantagens, que facilitam de uma certa forma a vida dos investidores, desde que saibam como utilizá-los corretamente.

Na prática, com instrumentos financeiros derivativos, é possível especular sobre o desempenho de um ativo, sem, contudo, possuí-lo diretamente. A especulação é uma ferramenta extremamente útil para os investidores que querem ter uma noção de quanto podem ganhar ou perder ao operar ou adquirir um determinado título ou ativo. Essa é, de fato, uma das principais diferenças entre os instrumentos financeiros derivativos e outras formas de negociação, como a negociação clássica de ações, na qual, na verdade, você possui as ações que compra ou vende.

Como os derivativos financeiros funcionam

Os derivativos são contratos com a liquidação para uma data futura. Seu nome é “derivativo”, pois o mesmo deriva-se de um ativo à vista. Essa é uma definição de derivados resumida. Eles são uma espécie de “aposta” ou “dedução” a respeito das taxas de juros, dos índices e etc. Tudo em relação ao preço futuro. Existem vários tipos de derivativos, pois esse termo é bastante genérico. Mas os mais importantes são: o mercado a termo, o mercado de opções (opções de compra e venda), o mercado futuro, e o swap (um tipo de contrato).

A princípio, quando os derivativos foram criados, ainda na antiguidade, seu intuito maior era a proteção. Mas conforme o tempo foi passando, e a história se desenvolvendo, o mercado percebeu que era possível utilizá-los como uma ferramenta para obter mais lucro, ou seja, como uma espécie de alavancagem. É importante que a medida que ele aumenta as chances de lucro, os riscos também se tornam maiores.

Os derivativos como uma alavancagem versus como uma ferramenta de proteção

Existe um caso histórico, que ocorreu na Holanda, mais especificamente, no mercado de compra e venda de tulipas. Houve uma grande especulação em relação ao preços de diferentes tipos de tulipas, consideradas raras. E tal especulação e mercado quase colocou o país inteiro a beira da falência. Essa história serve como um exemplo real de como os derivativos têm um poder altamente destrutivo, se não foram utilizados com muita cautela e conhecimento. E neste caso, vale também destacar que, o risco maior dos derivativos, se encontram quando eles são utilizados muito mais para fazer lucro, isto é, ganhar o máximo possível de capital, do que como uma mera forma de proteção.

Os derivativos são alavancagens extremamente perigosas. Não existe um consenso a respeito do valor dos derivativos do mundo, porém estima-se que seu valor ultrapasse o valor das ações. Por exemplo, valor negociado na bolsa de Chicago é superior ao valor negociado dentro da bolsa de Nova York. É estimado também que o valor dos derivativos passam a linha de 1 quatrilhão de dólares Norte-americanos, que seria nada mais do que vinte vezes o valor do PIB mundial. Ou seja, o mercado de derivativos, pode, sem nenhuma sombra de dúvidas, desestabilizar toda a economia mundial. Essa é uma razão mais do que suficiente para que os investidores fiquem atento a esse mercado tão movimentado, e que como mencionamos anteriormente, se não for usado somente como uma forma de proteção, isto é de hedge, e ao invés disto, tiver sua utilização como uma forma desenfreada de fazer mais lucro a qualquer custo, pode gerar consequências irreversíveis para o mercado, em uma esfera global.

Tanto uma má execução, quanto uma falta de regulação, podem trazer impactos catastróficos para a economia. Um fato curioso é que mesmo o mercado movimentando tantos dólares todos os anos, ainda sim é muito desconhecido do grande público, se compararmos a fama que a bolsa de valores tem. Por essa razão, ele é também um mercado extremamente específico, com detalhes muito próprio, e mensurar seus níveis de risco é praticamente impossível. Portanto, podemos compreender que o mercado de derivativos são é uma boa opção para amadores, o investidores com pouco conhecimento ou muito pouca experiência.