Se você gosta de aprender mais sobre os indicadores financeiros, precisa conhecer o Sharpe. Mas de fato, o que é o índice de Sharpe? O índice de Sharpe é um indicador financeiro muito importante, que faz uma avaliação sobre a rentabilidade e o risco que um investimento pode ter. Para ser mais específico, ele analisa o desempenho de um investimento de acordo com os seus riscos (através do ajustamento dos riscos). Uma curiosidade interessante, é que o indicador, como a maioria dos indicadores financeiros, recebeu o seu nome “Sharpe” em homenagem ao seu inventor William F. Sharpe. Esse indicador calcula o excesso de retorno de acordo com a unidade de desvio em um determinado ativo, ou estratégia de trading. Mas para que possamos compreender melhor a funcionalidade deste índice, vamos para a definição do índice de Sharpe.
O que é o índice de Sharpe
Podemos dizer que, o índice de Sharpe é uma avaliação de performance ou medida da avaliação de risco mais comum que existe. Pois se analisarmos sua fórmula, isto é, como ele é calculado, percebemos que ele utiliza a média dos retornos da estratégia do investidor, dividido pelo desvio padrão de tais retornos. Ou seja, esse índice possui uma das avaliações mais comuns e utilizadas no mundo pois envolve o desvio padrão em seu cálculo. E no setor das finanças quantitativas, tal elemento é de extrema importância. O índice de Sharpe foi desenvolvido em 1966, existem muitas variações deste indicador financeiro que também tornaram-se muito conhecidas.
Como interpretar o resultado do índice de Sharpe
Quando maior for o desvio padrão, ou seja, o risco, menor será o índice de Sharpe. Essa é uma interpretação do índice de Sharpe, porém, existem muitas outras, que abordaremos em breve. Podemos concluir de início que, quanto maior for o risco, menor será o Sharpe. Ou seja, quanto maior for o resultado do cálculo do índice de Sharpe, melhor será o desempenho do investimento e consequentemente melhor será o contexto do risco que tal investimento envolve. É claro que números muito inferiores de Sharpes não devem ser excluídos, já que existe o outro lado deste contexto, como por exemplo a média dos retornos. E quanto maior for a média dos retornos, maior será o índice de Sharpe.
Por essa razão, o investidor precisa fazer uma ponderação, já que em uma análise que envolva dois índices, o investidor precisa levar em consideração seu próprio perfil, seu estilo de investimento e de operação. Pois alguns investimentos como exemplo de índice de Sharpe possuem o dobro do de retorno, em comparação a outros investimentos, naturalmente terão também um risco mais elevado. Então, neste exemplo de um investimento com retornos muito maiores, o valor do índice de Sharpe pode ser ainda menor do que um outro investimento com retorno consideravelmente menores. Então, como o investidor deve agir? Ele deve sempre basear o índice de Sharpe em relação a idéia da média (risco associado) em comparação com o perfil de investidor que possui.
Como calcular o índice de Sharpe
Segue abaixo a fórmula do índice de Sharpe:
IS = ( Ri -Rf ) ÷ (σi ) onde:
IS = Índice de Sharpe
Ri = Retorno do Ativo
Rf = Retorno Livre de Risco
σi = Risco do Ativo (sigma (letra grega) simboliza a volatilidade).
Informações relevantes sobre o índice
Os valores costumam ser referentes aos números anuais. A preferência é por atividades que tenham um valor maior do que o índice de Sharpe. alcançada por uma carteira (ou um fundo) por unidade de risco geral suportado. O índice de Sharpe explicado não é adequado para a seleção de portfólios alternativos (ou fundos mútuos), embora seja adequado para avaliar a qualidade geral do desempenho total do portfólio de um investidor. O índice de Sharpe representa uma medida de retorno ajustado ao risco com base na comparação do “maior retorno”, excesso de retorno (do fundo com relação ao retorno sobre um ativo sem risco).
Ele basicamente calcula o coeficiente angular da linha reta que combina o desempenho da atividade livre de risco com o fundo. O índice de Sharpe assume também, de uma certa forma, que que o problema de escolher o fundo com o melhor desempenho no mercado pode ser separado do problema do apetite ao risco do investidor. O índice de Sharpe Ratio ou Sharpe é um indicador válido de efetividade gerencial e verifica a solidez da administração e do desempenho relacionando-o com a volatilidade e os riscos assumidos. Ao selecionar um fundo, de maneira mais geral, quando uma carteira de investimentos é avaliada, a ênfase está apenas no rendimento. Portanto, há um perfil de risco / retorno específico que caracteriza os diferentes tipos de ativos financeiros e, portanto, os diferentes tipos de fundos que se referem a eles.
As vantagens de utilizar ou índice de Sharpe
- Ele permite que você entenda qual carteira ou fundo de investimento é mais eficiente em termos de risco de retorno.
- E então, para identificar o gerente ou portfólio mais eficiente. Dado um fundo, se você estiver disposto a assumir esse risco para obter esse retorno.
- Ele permite que você compreenda o seu apetite de risco se esse fundo for consistente com seu personagem. Você poderia, portanto, optar por investir no fundo. Não é uma escolha aconselhável, mas respeitável.
- Na escolha das alternativas de investimento, além das perspectivas de retorno, o fator de risco também deve ser levado em consideração. Os dados estatísticos relativos aos mercados financeiros evoluídos e eficientes mostram que, a longo prazo, existe uma correlação positiva entre o risco de um ativo financeiro e o retorno que ele pode proporcionar.
- Para fazer uma medição da relação risco/retorno, a fim de escolher, entre os diferentes fundos, aqueles que se comportam melhor a esse respeito, podemos recorrer ao índice de Sharpe.
- O índice de Sharpe é um indicador de retorno ponderado pelo risco e mede o retorno da carteira além da taxa de retorno de um investimento livre de risco, geralmente dado por títulos do governo de alta qualidade, como o americano ou o alemão.
O índice de Sharpe e o de Treynor
Alguns investidores iniciantes confundem o índice de Sharpe e o de Treynor. Ambos são utilizados no mercado para avaliar o desempenho de carteiras de investimentos, talvez esse seja o principal motiva da confusão. Porém são índices diferentes. O Treynor aponta qual foi o retorno de uma carteira em específico. Seu cálculo leva em consideração o retorno da carteira analisada, o retorno da taxa livre de risco e a medida de risco sistêmico Beta.
