Todo investidor deve saber o que margem operacional, pois é ela quem aponta a eficiência operacional de uma companhia. Mas o que é a margem operacional exatamente? A margem operacional diz respeito a quanto representa o lucro operacional em relação a receita operacional líquida de uma empresa. Ele aponta um dado muito importante para entender o rendimento da empresa, isto é, o quanto de lucro operacional a mesma está produzindo. A margem operacional bruta é um valor que mede a lucratividade de uma empresa. Isto é, mede a capacidade de obter margens de lucro. Para definir a Margem Bruta de operação, também é utilizada a sigla MOB ou o EBITDA de origem inglesa. Mas para compreender melhor a margem de utilidade operacional, vamos para as definições.
Definição de margem operacional
Como mencionamos acima, a margem de utilidade operacional está relacionada ao lucro operacional em comparação a receita operacional líquida. para encontrar o valor da margem operacional, basta realizar a fórmula da margem operacional a seguir:
Cálculo: Lucro operacional ÷ Receita operacional líquida X 100.
Existem outros indicadores que são considerados muitas vezes como um “indicador de desempenho alternativo”, dado que não está codificado nos princípios contabilísticos mas é frequentemente utilizado na prática para permitir uma avaliação melhor e mais imediata da gestão económico-financeira de um empresa. Seu uso é tão freqüente porque a margem operacional fornece uma boa aproximação do valor do fluxo de caixa operacional produzido por uma empresa, uma quantidade essencial para estimar o valor da empresa e quantificar o montante de recursos financeiros criados e disponíveis.
A definição de margem operacional pode ser descrita como um indicador de rentabilidade que destaca a receita de negócios com base em sua gestão, portanto sem considerar os juros (gestão financeira), a depreciação de ativos e a depreciação. A margem operacional bruta (MOB) é um indicador de rentabilidade que expressa a receita obtida por uma empresa em relação ao gerenciamento de característica sozinho. Assim, a MOB exclui receitas e despesas de juros (gestão financeira), impostos (gestão fiscal) e todos os itens de custo e receita que não correspondem a um evento financeiro, como provisões, depreciação e baixas de ativos fixos e circulante ativo.
Para que serve a margem operacional
O margem operacional é útil para comparar os resultados de diferentes empresas que operam no mesmo setor através de múltiplos comparativos (útil na fase de decisão de preço em uma oferta pública inicial). Para se ter uma idéia da diferença entre os sistemas, saiba que o método da equivalência patrimonial se baseia fundamentalmente no capital corporativo, limitando-se aos ativos do orçamento, ou agregando o valor agregado que atingiu no mercado. É um dado mais importante do lucro para os analistas financeiros, pois permite avaliar claramente se a empresa é capaz de gerar riqueza através da gestão operacional, excluindo assim as manobras operadas pelos administradores da empresa (amortização e provisões, mas também gestão financeira) que nem sempre dão uma visão correta da tendência da empresa.
Neste caso, são também exigidos os orçamentos das empresas associadas, o relatório dos Revisores oficiais de contas e dos Controladores, o livro de inventário e as avaliações dos edifícios, juntamente com a verificação dos mesmos. É também amplamente utilizado para o cálculo de alguns índices utilizados para medir o grau de sustentabilidade da dívida financeira. O método do rendimento, por outro lado, baseia-se na avaliação da realização, no período considerado, dos objetivos estabelecidos ao nível económico, e visa obter uma estimativa na projeção, com base nos resultados obtidos. O resultado mais confiável, no entanto, é o resultado de uma mistura dos dois sistemas.
A margem operacional e o uso da sigla de origem inglesa “EBITDA”
Existem várias relações da margem operacional, o termo no inglês “EBITDA” (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) e é considerado como um “indicador de desempenho alternativo”, pois não está codificado nos princípios contábeis internacionais. Dados como qualidade do produto, alvo, marca, posicionamento, fórmula comercial, recursos humanos. A margem operacional bruta fornece uma boa aproximação do fluxo de caixa operacional da empresa e permite fazer estimativas realistas dos recursos financeiros disponíveis. É um dado útil na fase de análise, pois permite ver se a gestão operacional da empresa está gerando riqueza ou não.
Variáveis que tornam a empresa uma realidade ativa são capazes de influenciar positiva ou negativamente sua inclusão no mercado. Existem várias informações de extrema importância que ajuda a montar um panorama da situação financeira atual de uma companhia. Muitos cálculos possibilitam a realização de comparações entre empresas que atuam no mesmo setor e que possuem um perfil similar. Uma análise completa, é essencial para o investidor que deseja comprar ou investir em uma empresa, ou suas ações. Uma companhia para ser considerada “saudável” deve produzir lucro suficiente através de seus ativos.
Mas se você precisa de uma avaliação aproximada, que lhe dê o pulso do estado da empresa, para entender se é apropriado avaliá-la ou não para uma operação futura, é por essa razão que entendemos a importância da margem operacional. A Margem Operacional Bruta, é baseada fundamentalmente na declaração de renda na maioria dos países do mundo. Ela é considerada um dos indicadore sde lucro mais utilizados e confiáveis que existem, embora não seja um indicador “oficial dentro da contabilidade”. Porém de nenhuma forma deve ter seu resultado subestimado, já que pode oferecer um valor de uma utilidade para os investidores em busca de empresas promissoras para realizar investimentos.
A relevância do cálculo margem operacional
Este indicador também é útil para comparar os resultados de diferentes empresas que operam no mesmo setor através dos múltiplos comparativos, úteis na fase de decisão de preço em uma oferta pública inicial). Este indicador encontra um espaço particular nas previsões de preços de referência, ou preços-alvo, por analistas financeiros, com especial atenção para a situação econômica atual e sua margem de crescimento de longo prazo.
À luz da sigla em inglês, o resultado operacional é o resultado da troca de bens ou serviços, excluindo todas as despesas devidas pela produção de bens ou serviços vendidos. Usando termos mais simples e mais práticos, poderíamos definir o lucro operacional como lucro após impostos, encargos financeiros e componentes extraordinários. Essas vantagens seriam uma boa resposta para a pergunta: “Quais os benefícios da margem operacional?”
Interpretando a margem operacional: O que significa dizer que ela é positiva ou negativa
Uma margem operacional positiva indica que há boas perspectivas para o futuro da empresa, enquanto uma margem negativa negativa ou menor do que a esperada deve ser considerada como um sinal de alarme e é sinal de que há algo a se rever na estratégia de investimento. No campo da economia empresarial e do equilíbrio financeiro, muitas vezes ouvimos falar de receita operacional, embora nem todos saibam a que essa expressão se refere. Antes de definir o lucro operacional, descobrimos um sinônimo dele que nos ajuda a entender esse conceito essencial na análise financeira de um negócio.
A receita operacional ou margem operacional é um importante valor financeiro com o objetivo de uma análise cuidadosa e escrupulosa da rentabilidade da empresa que permite avaliar, com base em uma referência pura, entendida como não influenciada por impostos ou outros eventos extraordinários, focando exclusivamente em capacidade de gerar lucros a partir de operações características. Como resultado, o lucro operacional pode desempenhar uma função dupla. O primeiro, o que acabamos de analisar, permite entender se a empresa gera receita a partir de sua atividade principal. O segundo, ao contrário, permite examinar o fluxo de caixa com as reclassificações necessárias e, portanto, dissecar a geração de dinheiro que deriva da atividade empresarial.
São vários tipos de indicadores. Estes indicadores, determinados através da margem operacional bruta, permitem comparar facilmente a rentabilidade operacional com a dívida ou com o valor global da Empresa em questão: permite determinar facilmente se a Empresa em questão consegue amortizar eventuais dívidas, se é crítico ou se é capaz de gerar valor a longo prazo.Tais informações são extremamente úteis para os investidores não colocarem seu capital em empresas com um futuro duvidoso.
São vários tipos de indicadores. Estes indicadores, determinados através da margem operacional bruta, permitem comparar facilmente a rentabilidade operacional com a dívida ou com o valor global da Empresa em questão: permite determinar facilmente se a Empresa em questão consegue amortizar eventuais dívidas, se é crítico ou se é capaz de gerar valor a longo prazo. A margem operacional bruta é considerada uma figura muito importante do ponto de vista da análise financeira, pois nos permite entender se a empresa é capaz de gerar riqueza através da gestão operacional, excluindo, assim, quaisquer manobras realizadas pelos diretores da empresa. e isso nem sempre fornece uma visão real da tendência da empresa.
A relação entre margem operacional e índice de endividamento
A receita operacional é um importante valor financeiro com o objetivo de uma análise cuidadosa e escrupulosa da rentabilidade da empresa que permite avaliar, com base em uma referência pura, entendida como não influenciada por impostos ou outros eventos extraordinários, focando exclusivamente em capacidade de gerar lucros a partir de operações características. Imagina investir em uma empresa e depois descobrir que a mesma está afundada em dívidas, e que suas dívidas são muito maiores do que seu potencial de fazer lucro operacional? Será que isso pode acontecer? Sem sombra de dúvidas! É preciso ter muito cuidado e examinar bastante o perfil e o histórico de dívidas de uma companhia, pois existe uma ligação direta e uma relação entre margem operacional e índice de endividamento que deve ser respeitada.
Além do mais, lucro operacional pode desempenhar uma função dupla. A primeira, o que acabamos de analisar, permite entender se a empresa gera receita a partir de sua atividade principal. A segunda, ao contrário, permite examinar o fluxo de caixa com as reclassificações necessárias e, portanto, dissecar a geração de dinheiro que deriva da atividade empresarial. A empresa possui potencial de lucro suficiente para arcar com seus gastos e pagar suas dívidas, caso possua? O potencial de lucro operacional é talvez uma das informações mais importantes que os investidores precisam ter em mente na hora de optar por investir em uma determinada empresa. Comparar os lucros e os resultados de tal empresa com outras que atuam no mesmo mercado e que possuem um perfil semelhante, também é uma excelente estratégia.
Mas o que é o tão mencionado índice de endividamento?
O termo “índice de endividamento” na economia, indica a situação econômica de uma empresa em que os custos excedem as receitas. Ou seja, quando os gastos são maiores que o lucro produzido por uma empresa ou até mesmo pelo mercado de um país, isso significa que existem dívidas a serem controladas e quitadas. Quando o endividamento é muito intensificado, a empresa passa a possuir uma imagem negativa, perante os investidores que buscam companhia para injetar seus capitais como forma de investimentos. A margem operacional bruta de uma empresa deve ser sempre superior ao seu índice de endividamento, caso ocorra o contrário, é um sinal de que a situação econômica da empresa definitivamente não vai nada bem.
Existem muitas maneiras de amenizar as dívidas de uma companhia, a mais conhecida delas é através do corte de gastos, ou seja, ao diminuir os custos operacionais e de pessoal. Muitas empresas investem em sistemas de alta tecnologia visando encurtar seus processos de produção, e consequentemente economizar com material e salário de novos funcionários, que seriam necessários, caso a empresa não utilizasse tais tecnologias e métodos avançados. A partir deste exemplo, podemos concluir que, não basta cortar gastos, muitas das vezes é necessário investir em mecanismos que trazem uma economia a longo prazo, isto é, para o futuro.
Podemos concluir também que, a margem operacional bruto de uma empresa e seu índice de endividamento devem sempre está em harmonia, isto é, as dívidas nunca podem ultrapassar sua receita, ao contrário, deve ser muito inferior à sua capacidade de lucro operacional. Assim deve ser a relação entre a margem operacional e o índice de endividamento.
