Você sabe o que é lei de Gresham? Se você gosta de história e ao mesmo tempo curte economia, aprender sobre Sir Thomas Gresham sem sombra de dúvidas será uma opção muito prazerosa! Gresham foi o conselheiro da rainha Isabel I, dele é a famosa frase que circula há décadas no ambiente financeiro “A má moeda tende a expulsar do mercado a boa moeda”. Ele é um belo exemplo que mostra que conhecer a história é de extrema importância para que possamos compreender o que está acontecendo nos dias de hoje, e ainda mais do que isso, poder prever os possíveis eventos que virão no futuro. Sir Thomas Gresham deixou um princípio monetário que se perpetua por séculos e até hoje é tido como um dos pensamentos econômicos de maior relevância.
Por essa razão, elaboramos uma explicação completa sobre quem foi Sir Thomas Gresham, qual era sua filosofia monetária e qual levado ele nos deixou!
Quem foi Sir Thomas Gresham
Sir Thomas Gresham foi um Banqueiro (por volta de 1519, Londres até 1579) e criador da lei de Gresham. Foi também um comerciante e financista inglês e agente financeiro da coroa no exterior e tesoureiro da rainha Elizabeth, além de ter servido como agente do rei Eduardo VI da Inglaterra o Royal Exchange of the City (1666), ter fundado o Gresham College, e estabelecido as primeiras fábricas inglesas de papel. Ele apoiou o retorno à moeda de valor intrínseco igual ao valor nominal, com argumentos que ganharam o nome de “Lei de Gresham” (atribuído pelo economista do HD Mac Leod em 1857), de acordo com o princípio de que “dinheiro ruim expulsa o bem”.
A lei que ainda leva seu nome descreve claramente um fenômeno que já é conhecido há algum tempo (certamente atestado também na Grécia antiga). Ele foi personagem muito distinto da era elisabetana, fundador da Exchange Alley (embora todos digam corretamente que a primeira bolsa foi feita em Amsterdã em 1609) o primeiro “proto-bag” em Londres, mais tarde evoluiu para “bolsa de valores”, termo que ainda denota a bolsa de valores do mundo anglo-saxão e que o mundo inteiro utiliza. Entre seus muitos legados, há também o fato de que ele financiou uma grande parte das viagens de exploração da era elisabetana e a fundação do Gresham College, em Londres, o primeiro “politécnico” com 7 cadeiras de matemática.
A lei de Gresham
Em uma descrição da lei de Gresham explicada, podemos dizer que: Esta é a descrição da dinâmica particular, aparentemente paradoxal, que empurra as moedas menos valiosas para substituir as de maior valor no mercado, em algumas situações. Vamos começar citando corretamente a lei: em um país com duas moedas legais em circulação, a ruim expulsa a moeda “boa”, quando a relação real entre eles muda. Segundo palavras do próprio Sir Thomas Gresham: “A diferença nominal e intrínseca entre as moedas sujeitas à mesma moeda legal significa que as transações são administradas com moedas de baixo valor intrínseco e com relação ao seu valor nominal e levam à acumulação não mercantil da respectiva contraparte.”
Como já sabemos, o valor nominal das moedas tem sido ligado ao longo da história à quantidade de metais preciosos neles contidos, especialmente ouro e prata. Segundo a lei de Gresham o valor nominal das moedas pode ser diferente em comparação com o valor intrínseco das moedas. Antes cada moeda valia o que o precioso metal nela contido valia, líquido de uma pequena fração, chamado seigneuriale ou “direito do senhor”, que era a diferença entre o valor nominal da moeda e seu valor intrínseco real ligado à quantidade de metais preciosos.contido nele, e que era para cobrir os custos de produção e enriqueceu o escudeiro sob a forma de tributação.
Mas segundo Gresham, se o valor nominal de uma moeda, uma vez estabelecido, permanece fixo até que seja estabelecido novamente, o valor intrínseco pode mudar.
Exemplo
Vamos supor que existam duas moedas em circulação, os dólares dos Estados Unidos e os reais brasileiros, e que ambas as moedas, em nosso exemplo imaginário possui igual valor. É possível trocar um dólar por um real e vice-versa. Os dólares são ouro, os reais são de prata (segundo nosso caso meramente ilustrativo). Suponhamos que o ouro aumente em valor. Todos tentarão trocar seus dólares de ouro: as pessoas iriam esconder as preciosas moedas de ouro no jardim ou nos cofres e além de tentar pagar as mercadorias com osr reais. Dentro de pouco tempo, o dinheiro mais “fraco”, o real de prata, se torna uma moeda “boa”.
O problema é que o dólar é a moeda boa para Gresham (fundador da lei de Gresham), um economista do 500, convencido de que o dinheiro deve ter um valor intrínseco, uma cobertura que garanta seu valor. Hoje a realidade é diferente. Para um economista moderno, esse não é o caso: o valor do dinheiro não é dado por ser em ouro, prata ou cobre. Seu valor é dado pelas bolsas e, como o dólar de ouro não é mais negociado, é dinheiro ruim. Todos nós sabemos que as moedas cunhadas por muitos anos tendem a se desgastar, ou a perder partes do metal precioso que elas contêm. Então essa não é a melhor forma de determinar o valor de uma moeda.
O que Gresham apontou agudamente foi como essa discrepância entre o valor intrínseco e o valor nominal tendeu a fazer com que as novas moedas, aquelas com maior valor intrínseco, saíssem de circulação. Além das pessoa terem a tendência de preferir moedas novas, ao invés das antigas, em razão do desgaste de seus metais e etc. Por essa razão a definição da lei de Gresham revolucionou aquela época. Em meados do século XVI e para ser exato, em 1551, Sir Thomas Gresham percebeu que a tendência para “cortar” as moedas estava se espalhando, ou para remover a porcentagem de ouro contida nelas, fundindo-as, adicionando porcentagens de metais pobres e refazendo a cunhagem antes de colocá-los de novo em circulação.
