Um guia completo sobre o que é contrato de futuros 

Se você tem interesse em começar a operar na bolsa de valores, precisa conhecer sobre os tipos de contratos que são mais utilizados nesse mercado. A bolsa possui diversos contratos, que regem as negociações que são realizadas diariamente, através dos pregões eletrônicos. Um dos contratos mais conhecidos são o contrato forward (a termo) e o contrato de futuros. Mas como nosso objetivo através deste guia é focar no contrato de futuro, iremos explicar o que é, como este contrato funciona, quais são suas características, o que o difere do contrato forward e outra informações de relevância.

Mas afinal, o que é contrato de futuros?

O contrato de futuros é um contrato derivado, assim como outros, porém com aspectos únicos. Neste tipo de contrato existe um padrão que deve ser seguido, que descreve as informações do ativo sendo vendido e comprado, assim como o prazo, tamanho, volume e outros dados importantes da operação. O contrato de futuros, como já informa o seu nome, é realizado em um tempo futuro, característica que iremos explicar mais detalhadamente adiante.

Então, podemos responder a pergunta “o que é contrato futuro” da seguinte maneira:

É um acordo entre duas partes, onde uma vende um ativo e a outra compra este ativo. neste contrato é determinado o preço e a data de conclusão da operação, que sempre é no futuro, onde ocorre a entrega do pagamento para o vendedor, e o ativo para o comprador.

Este tipo de contrato é um recurso muito interessante, pois através do mesmo é possível realizar uma negociação agora, firmar o contrato (determinar o acordo, que será padronizado) e garantir direitos e deveres para o futuro, e mesmo que o valor do ativo, se valorize os desvalorize dentro do mercado, ao fim da conclusão do contrato, o valor acordado deve ser respeitado.

Definição de contrato de futuros ou contrato futuro

Os benefícios de operar através de um contrato de futuros. O contrato futuro surgiu para atender a necessidade de um gerenciamento de risco muito mais eficaz.  E de quais riscos estamos falando? Vamos observar os seguinte exemplo de contrato de futuro:

Marcelo e Pedro decidiram realizar uma negociação dentro do mercado futuro, através da bolsa de valores Bovespa. Marcelo vai vender suas ações em uma companhia do setor de energia, logo Pedro será o seu comprador. Mas uma transação que parece ser muito simples, possuem diversos riscos básicos, que talvez não estejam tanto em evidência, vamos pensar juntos.

No Brasil por exemplo, esse tipo de contrato é operado através da BM&F. Dentre os ativos que podem ser negociados estão as commodities, como é o caso do milho e da soja; além dos índices da própria bolsa e das moedas estrangeiras. Nos estados Unidos, ao contrário do Brasil, não existe um volume tão considerável de ações únicas de futuros. Essa modalidade ainda anda a passos mais lentos em outros países.

As características mais importante de um contrato de futuro

Entre as características do contrato futuro, destacam-se:

1. Tamanho do Contrato: O quanto de ativos será posto em cada unidade de contrato. Hoje em dia a prioridade tem sido contratos com tamanhos equilibrados que possibilitem a entrada dos negociantes que não possuem muito capital, mas desejam investir. Contratos muito grandes são inviáveis e não promove acessibilidade dos pequenos investidores.
2. Ativo: No caso das commodities, por exemplo, a descrição deve ser o mais completa possível, abordando todas as informações inerentes ao ativo, desde sua forma de produzir. os aspectos devem ser de acordo com o que o mercado costuma demandar o mercado, inclusive.
3. A forma de entrega: No caso dos produtos que são tangíveis, costuma se solicitado a descrição da forma de entrega dos alimentos. Costumam entrar nesta categoria as commodities, bem como os ativos vindos da agricultura. Exemplo de tangíveis: Soja e café arábica. Muitos consideram os ativos financeiros mais fáceis de operar, pois não possuem especificações de entrega, já que não são considerados ativos tangíveis.
4. Vencimento: A data de vencimento de um contrato de futuro já é pré definida pela bolsa de valores. Tudo é definido em conjunto com a demanda do investidor. Vale ressaltar que existem códigos que são os responsáveis por representar as taxas de vencimento dos contratos, onde os investidores devem aprender a lê-los.

Exemplo de uma situação onde o contrato de futuro é utilizado para minimizar riscos:

Marcelo e Pedro firmaram o acordo, onde ficou determinado que Pedro irá comprar as ações de Marcelo, e o pagamento e o recebimento das ações em títulos serão realizados ao prazo de três meses. Mas então, a pergunta que não quer calar: Qual garantia Marcelo possui de que depois de três mese Pedro irá cumprir com sua palavra e lhe pagará devidamente, e além de disso, qual garantia Pedro tem de que Marcelo ao fim dos três meses ainda possuirá estas ações, ao qual prometeu vendê-lo? É neste momento que o contrato de futuros entra!

O contrato de futuro evita que tanto o comprador, quanto vendedor corra riscos, ao contrários de alguns tipos de contrato que não são isentos desses tipos de riscos. para que ambas as partes tenham segurança e garantia de que tudo o que foi acordado, será cumprido ao final do prazo, o contrato de futuros é estabelecido. Uma forma de garantir o pagamento, é solicitar ao comprador em potencial que disponibilize uma quantia do valor total do ativo, que ao final da conclusão da negociação será devolvida ao mesmo.

E o comprador também pode possuir a garantia de que o ativo pelo qual ofereceu uma recompensa não seja vendido, através de um bloqueio do mesmo, já pré determinado no contrato. Uma frase que descreve e pode servir de definição de contrato de futuro é que “Através do mesmo, todos os detalhes sobre o produto vendido e as características da operação, devem ser pré determinados no contrato, que ocorrerá no futuro”.

Vale ressaltar que os contratos futuros foram criados muito antes da existência da bolsa de valores, especificamente em razão da demanda do setor agrícolas por proteção frente a riscos. Também é válido mencionar que a BM&F permite que os mini contratos e outros contratos no padrão “tradicional” sejam administrados através do sistema “home broker”.

Uma das principais características dos contratos futuros, é que os mesmos devem ser padronizados: isto significa que cada elemento do contrato é definido de forma padronizada e as contrapartes não podem alterá-lo posteriormente. É por isso que é fácil e rápido assiná-los.

Porém, no mercado de futuro existem diferentes tipos de contrato de futuros, que estão listados abaixo:

Os mini contratos de futuro

Muitos países ao redor do mundo criação um tipo de contrato com um tamanho e formato menor, nomeado de “mini contrato de futuro”. Esse tipo de contrato surgiu com o objetivo de motivar pessoas a se tornarem pequenas empreendedoras ou investidores. Ele possui uma acessibilidade muito positiva, pois pode ser gerenciado através de casa, de forma online, além de possuir um valor padrão muito menor do que o valor do padrão tradicional. Esse tipo de contrato é chamado de mini em razão do tamanho pequeno de suas movimentações.

Os mini contratos futuros tem sido a porta de entrada para muitos investidores. Pois através destes é possível dar os primeiros passos no mundo os investimento, mesmo tendo pouco dinheiro disponível. para se ter uma idéia, com apenas R$40 é possível operar um mini contrato de futuros (no Brasil), e com cerca de 65 reais é possível operar um mini contrato em dólar.

Contrato de futuro voltado para os alimentos, ou seja, as commodities

Este tipo de contrato futuro é operado enquanto uma parte deve trocar uma quantidade pré determinada de matéria-prima em uma data fixa e a um preço fixo fixado na data da negociação. O preço futuro não reflete o preço de mercado mas também inclui os encargos contábeis, ou seja, comissões que cobrem os custos de armazenamento, seguro de depósito.

Contrato futuro cambial (troca de moedas estrangeiras)

Pelo qual fica estabelecido a troca de uma moeda por outra moeda em uma data específica, de acordo com a taxa de câmbio fixada na data da transação. Normalmente, o objeto contratual do Futuro de Moeda é o Euro ou o dólar dos EUA e a unidade de troca de cada contrato é uma determinada quantia de moeda. O contrato de futuro cambial é preferência entre muitos investidores que buscam otimizar a gestão de risco ligada à flutuação das taxas de câmbio das moedas correntes, bem como para fins puramente especulativos.

Através deste tipo de contrato de futuro, que intermedia e rege as trocas de moedas estrangeiras, são movimentados quantias enormes de capital todos os anos. Essencialmente o contrato de futuro é um derivativo negociado e concluído em mercados regulamentados através do qual uma parte, o comprador e outra parte, o vendedor, onde ambos se comprometem a trocar um certo valor de um determinado ativo financeiro a um preço preestabelecido e com liquidação diferida em data futura pré-estabelecida e acordada no contrato.

Terminologia de contrato de futuro

O significado de contrato de futuro é descrito como: “Contratos a termo padronizados com os quais as partes se comprometem a trocar um determinado ativo (financeiro ou real) a um preço definido (um valor futuro) e com liquidação diferida em uma data também futura”

O mercado futuro

O mercado de  futuros teve suas origens em tempos antigos, uma prova disto é que até mesmo em estudos e documentos sobre a Idade Média é possível encontrar relatos e ilustrações que descrevem e narram alguma negociação nesse tipo de mercado, onde o mesmo se desenvolveu e expandiu para atender às necessidades de agricultores e comerciantes. Para compreender melhor o contexto, vamos imaginar os seguintes exemplos:

Exemplo 1
Um agricultor que colherá trigo em agosto, e negocia no mês de março de um determinado ano:

O agricultor não tem certeza sobre o preço que vai receber pelo grão, em anos de escassez ele pode observar preços extremamente elevados (em razão da pouca oferta e muita procura), enquanto em anos de superprodução o grão pode ser vendido a preços de liquidação, (em razão da demanda pequena, se comparada ao tamanho da oferta). Não é difícil entender então como o agricultor está exposto a um alto risco. O mercado de futuros antigo possuía muito mais riscos, se comparado com o atual.

Exemplo 2
Um simples comerciante, que precisa comprar uma variedade de sementes e grãos para vender em sua loja:

Ele também está exposto ao risco de preço, em seu caso, a superprodução gerará preços favoráveis ​​e na escassez a preços muito elevados. É claramente razoável que o agricultor e o comerciante se encontrem em gosto (ou mesmo antes) para definir um preço em linha com a produção de grãos que os dois esperam para março; em outras palavras, é positivo que eles entrem em um contrato futuro. O contrato fornece a cada parte uma maneira de eliminar o risco que a incerteza sobre o preço futuro do trigo implica; o exemplo mostrado representa a “natureza” subjacente a um contrato futuro, que, para ser definido como tal, deve ser listado em uma bolsa regulamentada.

O primeiro contrato oficial de um tipo futuro foi implementado na cidade de Chicago em 1848. Os agricultores queriam estabelecer um limite no preço a que poderiam vender suas colheitas; os comerciantes queriam segurar o preço a pagar para se apossar das colheitas. Ao entrar em um contrato, futuros agricultores e comerciantes atingem simultaneamente seus objetivos. Esse contrato garante um planejamento para o futuro financeiro.

Os futuros têm características padrão, como o tipo de ativo subjacente, o tamanho do contrato, a data de vencimento e os procedimentos de liquidação, definidos pelo mercado em que são negociados.

O comprador de futuros tem uma posição comprada (é comprida nos futuros), enquanto o vendedor tem uma posição vendida. Portanto, contratos futuros incorporam a promessa de seguir um desempenho baseado na tendência de preço de um ou mais ativos (bens, ativos financeiros, taxas de juros, moedas, etc.) chamado de ativo subjacente. Os futuros são diferentes dos contratos à vista nos quais concordamos em comprar ou vender um ativo imediatamente.

Mercado de futuros e seus principais aspectos

• Quando o mercado de futuros e margens tem uma definição final de mercado, é a existência de um mercado à vista para aquisições de títulos. No mercado de futuros, a margem está no depósito inicial feito em uma ação para entrar em um contrato futuro. Essa margem é definida de boa fé porque é um custo para cada compra.
• A margem inicial é o valor mínimo necessário para entrar em um novo contrato futuro, enquanto a margem de manutenção é o menor valor que uma conta pode alcançar antes que seja necessário alimentá-lo.
• Quando o contrato é liquidado, o investidor vem da margem inicial para a qual os ganhos são atualizados ou as perdas verificadas são subtraídas para a duração do contrato de futuros.
• Em essência, o dinheiro na história da margem muda todos os dias com base nas flutuações do mercado relacionadas a contratos futuros. O nível mínimo de margem é fixado pela bolsa de futuros.
• Quando um novo contrato é aberto, a bolsa de futuros definirá uma quantia mínima de dinheiro para o investidor deposita em sua conta; pedido de depósito inicial é definido como a margem inicial.

O que fazer quando ocorre o vencimento dos futuros

O que fazer quando acontece a liquidação dos futuros? (Ou seja, o vencimento de um contrato de futuros). Por exemplo, se pegarmos um contrato que está para vender no mês de maio, devemos ficar atentos a seguinte situação:

Aqueles que possuem posições em aberto (o investidor que tem mantido uma posição, ao qual ele comprou a algum tempo, ou aquele que mantém sua posição já vendida a um período determinado). O mercado anteriormente sofreu variações em relação a liquidação financeira e a liquidação por entrega física, mas é interessante descrever como o mesmo funciona nos dias de hoje.

Quando se trata da entrega física, existe um período determinado de antes, onde a bolsa emitia um comunicado de intenção de entrega, e todos os investidores que possuíam posições compradas ou vendidas, seriam avisados. E a partir desse momento que eram avisados em relação ao status de suas posições em aberto. Esses investidores, a partir desses avisos, deveriam se manifestar a respeito de seu desejo, o comprador que gostaria de receber o ativo comprado, e o vendedor que tem interesse em realizar a entrega do mesmo.

A partir da emissão deste aviso de entrega os investidores com posição em aberto que já tinham recebido este aviso por parte da bolsa, sabiam então que não seria mais necessário zerar suas posições. Logo após todo esse processo, ambas as parte envolvidas acordavam onde seria a entrega do ativo (quando eram ativos tangíveis, já que ativos financeiros não possuem entrega física, como é o caso das commodities).

Então, de acordo com o que tinha sido pré estabelecido no contrato futuro, ou seja, todas as características da entrega, o vendedor deveria realizar o procedimento. Os operadores de futuros, por exemplo, que negociam trigo, devem deixar pré especificado até mesmo o nível da umidade em que o produto deverá ser entregue.

Mercado futuro versus mercado a termo (mercado forward)

Contratos futuros e contratos a termo (forward) para alguns parecem ser o mesmo contrato derivativo, mas não é. Existem diferenças entre forwards e futuros com base em suas características fundamentais. talvez algumas pessoas confundam ambos, acreditando que são a mesma coisa em razão dos dois serem derivativos.

Por um lado, os contratos a termo e o de  futuros têm a mesma função: ambos permitem que os investidores comprem ou vendam um ativo em um tempo determinado e a um determinado preço. Ambos são ótimos para minimizar riscos.Porém a diferença entre um contrato a termo e um futuro está nos detalhes.

Contrato futuro versus forward:

• Um contrato a termo (forward): é um acordo contratual personalizado em que duas partes privadas decidem operar um determinado ativo a um preço específico e um prazo acordado. Os contratos a prazo são negociados de forma privada no mercado de balcão, fora dos circuitos do mercado regulamentado.
• Um contrato de futuros: pode ser considerado de uma certa forma, uma versão padronizada do contrato a termo, regularmente negociada no mercado de futuros oficial. Assim como um contrato a termo, o futuro inclui um preço e um prazo acordado para comprar ou vender um determinado ativo.

Principais diferenças:

• Entre as principais diferenças entre os contratos futuros e futuros, encontramos o fato de os futuros estarem listados na bolsa de valores, enquanto os forwards são negociados de forma privada e essa característica dá origem a outras diferenças operacionais entre o contrato futuro e o contrato a termo (forward).
• Um contrato de futuros é negociado dentro de um mercado e sobretudo, por intermédio de é um contrato padronizado.
• Os contratos a termo, por outro lado, são acordos privados entre duas partes negociadas em mercados OTC (mercado de balcão) e não têm rigidez forte em seus termos e condições.
• Ao investir em futuros, após ter pago uma garantia inicial, uma margem de variação é calculada em relação aos lucros ou perdas potenciais registados durante o dia.
• Outra grande diferença entre os contratos a prazo e futuros é encontrada nos detalhes específicos relativos à liquidação e entrega. Para contratos a termo, a liquidação do contrato ocorre no final do contrato.
• Como os contratos a termo são contratos denominados dos particulares, existe sempre a chance de uma das partes não cumprir o que está previsto no contrato. Os contratos futuros, por outro lado, são regulados por uma câmara de compensação que garante uma maior segurança nas operações.
• Contratos futuros sofrem mudanças diárias através do processo de marcação a mercado.

Como o mercado de futuros funciona

Um dado interessante é que o mercado futuro é um dos mercado mais lucrativos que existem, além de ser um mercado muito democrático, onde é possível realizar investimentos possuindo muito pouco. Graças ao advento da internet, é possível acompanhar os investimentos sem ter que sair de casa, tudo no modo online. E para aqueles que são leigos, o mercado de futuro possui uma variedade de plataformas onlines que discutem a seu respeito e explicam o significado dos termos mais importantes, que costumam ser utilizados nas operações.

Através da internet é possível aprender sobre diversas operações e como cada uma delas funcionam. E para contribuir com a aprendizagem no investidor novato, que decidimos escrever esse guia completo sobre o mercado de futuros e seus contratos. Nós já vimos bastante o que é o mercado de futuros, vamos queremos continuar explicando como o mesmo funciona.

As vantagens de operar através do mercado de futuros

Operar por intermédio de um contrato de futuro pode trazer muitos benefícios para o investidor. tais como:

1. Diversificação: O mercado futuro é rico em opções, enele o investidor não precisa ficar limitado somente em investir em ações. Também é possível realizar investimentos em commodities, como por exemplo: boa, café, milho, índices da Bovespa, troca de moedas estrangeiras, e outros ativos interessantes.
2. Não é difícil operar: O mercado futuro, como mencionamos anteriormente é uma indústria muito prática. Algumas pessoas ficam muito focadas em ações. Mas as operar através do mercado futuro também é simples. Imaginar ter a possibilidade de negociar ativos tanto do setor agrícola, quando do setor financeiro. E para aqueles que já possui uma certa experiência no mercado de ações, o mercado futuro pode parecer ainda mais fácil.
3. É possível utilizar todo o seu aprendizado de ações no mercado futuro.
4. Alavancagem: para ser um investidor dentro do mercado futuro, não é necessário ter em mãos uma quantia muito alta de capital. Basta possuir uma margem de garantia, que é um valor de recompensa, para provar para o vendedor que você realmente possui o dinheiro para realizar a compra do ativo, que será liquidado no futuro, quando o contrato de futuro expirar.  Essa sem dúvida, é uma das vantagens do contrato futuro que mais atrai novos investidores.
5. Os contratos de futuros são usados para gerenciar possíveis movimentos nos preços dos ativos subjacentes. Se os participantes do mercado esperam um aumento de preço futuro de um ativo subjacente, eles poderiam lucrar comprando o ativo em um contrato futuro e depois vendendo-o mais tarde a um preço mais alto no mercado à vista, aproveitando assim a diferença favorável de preço através da liquidação da soma.
6. Vale lembrar que o alvo mais importante não é ter um lucro de movimentos de preços favoráveis, mas evitar perdas decorrentes de possíveis variações desfavoráveis de preços e, ao mesmo tempo, manter um resultado financeiro pré-estabelecido, conforme permitido pelo preço de mercado atual. Para se proteger, alguém deve realmente lidar com o uso ou a produção do ativo subjacente em um contrato futuro. Quando você obtém um lucro de um contrato futuro, há sempre uma perda no mercado à vista e assim por diante. Com os ganhos e perdas que compensam um ao outro, a cobertura efetivamente bloqueia o preço corrente de mercado.
7. Em relação aos riscos: Os mercados de futuros também são uma ótima opção onde as pessoas podem reduzir os riscos ao realizar seus investimentos ao comprar ativos. Os riscos diminuem porque o preço está definido. Como resultado, os participantes sabem quanto terão que vender ou comprar. Isso ajuda a reduzir os custos finais para o comprador de varejo porque, com menos riscos, há também menos chances de os produtores aumentarem os preços para compensar as perdas de lucro no mercado à vista.

Os benefícios de operar com contrato futuro (em dólar)

Hoje em dia uma realidade tem se tornado cada vez mais fatídica, é muito difícil encontrar um investidor que negocia em day trade, sem investimentos em mini contratos de dólar ou de índice em suas operações. Em razão deste contexto, decidimos descrever abaixo os principais benefícios do contrato de futuros:

• Os contratos futuros são ótimos instrumentos de segurança. Isto é, ele evita que os investidores e os vendedores corram uma série de riscos, desde o risco de não receber o pagamento, como o risco de pagar e não receber o ativo, ou até mesmo receber o ativo, porém de uma maneira totalmente diferente do combinado. No contrato de futuros, todas as características do ativo deve ser respeitado, e a forma de entrega que ficou determinada no contrato, deve ser cumprida à risca, após sua liquidação.
• Os contratos futuros também são recursos muito eficazes para especular. Aliás, este é um dos instrumentos mais utilizados pelos negociantes  e investidores, em especial os Norte-americanos, famosos por sua ousadia e coragem nas negociações.
• É relativamente fácil, encontrar corretoras confiáveis, que são reguladas pelo governo e respondem legalmente por suas ações. Muitas corretoras possuem pacotes com margens de alavancagem interessantes, em alguns casos, é possível, inclusive, começar a operar somente com vinte cinco centavos, que corresponde a uma pequena porcentagem do valor total do ativo que será comprado.
• Se você é um pequeno investidor, isto é, não possui muito capital para iniciar comprando ativos, sem sombra de dúvida, os contratos de futuro são uma ótima opção para você. O fator mais importante, como mencionamos anteriormente, é o fato de não exigir tanto capital, para que o investidor abra sua primeira posição. Além do mais, é possível negociar ativos sem spread. Ativos que possuem muito spread, tem seus valores de oferta de compra e de venda com uma diferença muito elevada. Um exemplo clássico é o mercado de troca de moedas estrangeiras, onde o valor da compra é sempre diferente do da venda (o valor da compra costuma ser muito mais caro, se comparado ao da venda).
• No mercado futuro a diferença entre o valor da oferta de compra e da oferta de venda é muito pequena. Isso garante uma segurança e uma estabilidade sólida em toda a operação, tanto para quem vende, quanto para quem compra o ativo.
• Os mini contratos futuros também podem ser considerados como uma vantagem do mercado de futuros, em razão especificamente de sua acessibilidade. Muitos investidores preferem operar através de mini contratos, ao invés de investir em ações, por exemplo. Enquanto que no mercado de ações é necessário possuir o valor total de um título, no mercado de futuros, basta ter a quantia da margem de garantia, para iniciar as negociações.